1、新经济首要是在三个方向：榜首个，经济转型进程傍边的数字化经济；第二个，动力转型；第三个，工业晋级。

　　2、走到今日这个方位上，推进A股商场往上行的动力暂时要休整一下。未来全体上是以阶段性的横盘震动为主，在横盘震动为主的行情里边，咱们能够找到许多结构性的出资时机。

　　3、横盘震动的时刻有多长？根本上到三季度末乃至到四季度。所以未来A股商场的运转都是一个横盘震动的进程。下个阶段的出资时机首要是在科技制作方向。

　　4、这轮行情的实质不是大小票，这轮行情的实质是高危险特征股票和低危险特征股票之争，背面是新经济和旧经济之间抢夺。

　　5、接下来这轮行情的要点是生长股涨、价值股跌，咱们要点看到的是生长。生长股里咱们要点看的是科技制作，留意不是科技使用。

　　化学的视点首要是去看资料端，资料端无非是在几个方向。榜首个是石油化工里的新资料。第二个是根底化工里的新资料，钢铁里的新资料和有色里的新资料。咱们特别着重是新资料，不是资料里的大宗产品。

　　7、不能按照现在的状况定价，而是要按照咱们对未来的预期定价。假如说在未来的时刻内，咱们的预期走得很高，但有一天新动力往上走，预期却往下掉，那么股价也是跌的。所以一般出资者必定要留意危险，在看好新动力的一同也应该留意危险操控。

　　8、长时刻看新动力轿车的工业整合才干，这种工业整合现在还没有看到，可是将来谁能够整合工业能够胜出，是一个要害问题。

　　所以咱们真实要去选择的股票和上市公司必定是现在能够捉住商场快速开展，在将来能够整合新动力轿车工业链的优秀企业。

　　9、电子板块的首要出资时机便是两个大方向，一个是配备，一个是消费。配备的要点是在国防和有关智能驾驭方向，消费的要点在使用端。

　　10、未来一段时刻通讯新的使用又会呈现，首要在几个方向：榜首个是在新动力轿车，包含自动驾驭方向上的使用；第二个是海优势电的使用；第三个是通讯有关的其他使用；最终万物互联是一个大课题。

　　黄燕铭证券从业数十年，获奖许多，关于商场研讨，他有自己的一套“三朵花”理论：微观研讨看树上的花，战略研讨看心中的花，纸上的花代表人类特有的符号国际。

　　他着重股票价格是世人的心里国际，咱们要对整个商场上各种人的心态，各种人的心思预期都有完好的了解。

　　环绕近期的商场，黄燕铭给出了十分清晰的观念，以为指数将横盘震动至三四季度，后续新旧经济分解将加大，生长股涨，价值股跌，看好科技制作范畴。

　　环绕新经济看好的三个方向：数字经济、动力转型、工业晋级，以及新动力、电子、5G、国防、消费等细分板块，黄燕铭做了十分具体的解读，给出了自己看好的出资时机。

　　榜首句，新旧经济分解加大；第二句话，科技制作处处开花；第三句话，美欧经济加快向下；第四句话，我国优势静待动身。

　　问 这半年来传统经济体现得不是很好，基建出资上半年是7.1%的增加，地产出资上半年更弱，只要-5.4%的增速，可是另一方面，新经济却一路高歌猛进，高科技制作业的出资增速上半年高达23.8%，这种新旧分解下半年还会连续吗？

　　黄燕铭 这种新旧分解的格式鄙人半年仍是会继续连续，本年大的方针方向首要是会集在新经济，特别是新经济有关的方针执行状况还会比较强。

　　以房地产为主的这些传统经济，它对整个国民经济的重要推进，在未来是一个削弱的进程，新经济的方针支撑会不断增强。

　　新老经济的改变实质上也跟现在的国家经济转型有很大的联系。全体上来讲，新旧经济的分解是我国转经济转型的必然结果。

　　未来一段时刻，咱们国家的配备职业，特别是高新技能工业的开展，是咱们能够看到的一个要点。这种布景下，新旧经济的分解是一个长时刻的进程。

　　问 本年科技制作范畴的支撑方针不断落地，并且新经济占我国经济的比重也在不断加大，可是科技制作职业的品种十分多，商场对新经济的区分也有十分多的版别，这么杂乱的一个范畴，应该把目光聚集在哪里？

　　数字转型跟国家的经济转型和经济开展是一脉相承的，曩昔国家的经济开展首要靠的是低价的劳动力本钱。

　　而传统经济，包含以低本钱劳动力的这种要素的经济开展，在现在状况下现已根本上走到了一个阶段。未来经济开展更多的是需求依托先进技能，不论是在出产，仍是在制作，在流转以及政府对整个社会的管控进程傍边，对数字化的依靠程度越来越多。

　　十四五规划现已提到了数字化战略，数字化在经济中占比要从7%提高到10%左右，未来数字化每年或许会拉动5,000亿左右的GDP，空间是十分巨大的。

　　咱们这两年特别重视这个问题，现在咱们动力转型到了一个要害的时刻，不光是我国，国际各地动力都是一个要害问题，动力问题还触及到碳中和、碳达峰以及气候方面，这也是一个全球方面的问题。

　　光伏、风能这些新动力方向，现在正如火如荼地开展。A股商场上这些板块的体现也十分不错，这些趋势在未来仍是会连续下去。

　　为了完结十四五的降耗方针，煤炭、钢铁、水泥这些传统工业也需求节能。曩昔几年，钢铁煤炭职业首要是环保，但这些传统工业未来也要去处理节能问题。

　　我国经济开展到现在这个方位上，工业晋级是至关重要的，触及到常识密集型劳动力的转型和常识密集型工业的开展，需求整个社会资源的配套，包含物质资源、人力资源以及一系列的资源悉数要盯梢配套上去。

　　未来在工业晋级方面，仍是有许多工作能够做，包含航天航空、工业机器人、数控机床等许多职业的开展都是未来的要点。

　　近几年，环绕着高端配备工业的开展，咱们在国家的战略投入竭尽全力，许多上市公司也在这方面做了十分多的探究。

　　咱们毕竟是一个以制作业立国的国家，我国也是全球工业链十分完好的一个当地。在咱们国家的开展进程中，国家工业制作在整个战略傍边占有十分重要的方位。

　　在未来开展中，除了这些范畴，还有专精特新这些小伟人的开展，对咱们今后的开展、工业晋级都至关重要。

　　全体来看，到2025年左右，高端配备职业的企业总收入大约能够坚持15%左右的复合增加率，总收入规划将会到达30万亿左右。

　　全体而言，数字化转型、新动力方向的转型，以及工业方面的转型，是未来新经济开展的中心要点方向。

　　问 现在咱们越来越忧虑全球经济阑珊，你怎样看海外商场未来的体现，对我国的经济和A股又会有什么样的影响？

　　黄燕铭 美欧经济向下的方向根本上是比较确认的。本年的美国经济前两个季度增速大约是负1.6%，然后是负0.9%，现已进入技能性阑珊。

　　欧洲不光要面临通胀，还要面临动力问题，未来美欧经济都进入到阑珊进程，可是本轮海外经济的走弱，对我国经济的影响不是特别大。

　　美联储加息，许多人忧虑A股商场会呈现大跌，由于加息会影响到国内利率，导致国内的资金本钱上升和外资外流，由此对A股商场产生晦气影响。

　　但其实A股商场不是跌，反而是涨的。这个问题很简略，经过了曩昔几年中美经济的逐渐脱钩，美国经济对我国经济的影响在逐渐削弱。所以未来中美相互影响度会越来越小。

　　下半年的根本面仍是强于美欧，尤其是海外经济的连累也不会影响到咱们国家的人民币汇率，也不会导致本钱的许多外流。

　　据联合国计算，我国是全国际仅有的、具有完好工业链的国家，不像其他国家和地区，经济的独立性相对会比较弱。

　　曾经我写过一篇文章，我讲到微观研讨员的使命是坐在树下，看着树上的花开花落，构成心里的花开花落。战略研讨员的使命是坐在那个人的对面，看到这个人心里的花开花落，构成大势研判的定论。

　　微观经济、实体经济，这是客观国际的东西，人们对客观国际构成的认知预期，这是心里国际的东西，而股票价格是跟着人们心里国际的改变而改变的，不是跟着客观国际的改变而运转。

　　举一个最简略的比如，新动力公司的成绩还在2021年到2022年，可是人们对新动力公司的定价有或许现已走到了2030年或许某一个时刻，客观国际还在这个方位上，人的心里国际现已走到了那个方位上。

　　问 上证指数从4月27日2863点以来继续反弹，最高反弹到3424点，近期在横盘震动，接下来指数是涨仍是跌？

　　黄燕铭 到底是涨仍是跌？最近有些出资者给了各式各样的点位，咱们也给了许多主意，有的人看涨，有的人看跌，都是归于盲人摸象。

　　咱们对未来行情的判别，用两句话来讲，未来A股商场的大盘指数高度不高，可是时刻会比较长，全体上以横盘震动行情为主。

　　什么叫高度不高？现在大盘指数根本上是在3100~3400左右横盘，这个状况在未来根本上是会连续的，并且连续时刻会比咱们想得还要长。

　　回溯一下大盘指数，在这轮行情进程傍边，特别上证归纳指数在4月27号见到了 2863最低点今后，一路开端往上走。

　　榜首个方向，来自于人们对经济预期的上调，由于在疫情期间，咱们对经济的预期是十分差的，一季度经济增加率4.8%，其时咱们或许很忧虑二季度的经济增加率，把二季度的经济增加率从4.3%调到了4.0%、3.5%、3.0%，有人调到了2.0%。

　　下调的进程中，咱们不只把二季度的经济预期下修了，乃至是把三季度、四季度、下一年一二三四季度的预期一同下修了。在这个进程中，咱们的经济预期下修过快。

　　二季度经济增加率是比较弱一点，只要0.4%。可是当指数到了最低位的时分，咱们发现状况没有想的那么差。尤其是上海疫情曩昔后，咱们走上马路，发现悉数康复得十分快。

　　咱们又把经济预期快速往上调，尤其是把三季度、四季度的经济预期往上修，所以经济预期上修是咱们这轮行情很重要的一个中心动力。

　　可是咱们要特别着重一下，走到今日停止，咱们把经济预期上修这个动力现已用完了，新的上修暂时也不会呈现，经济在往上走，但人心现已走到了一个高度，所以未来经济预期上修的动力不是很充分了。

　　其他一个原因是，咱们在疫情期间，咱们对未来有许多忧虑，危险敬重比较高，可是从5月份开端，咱们危险敬重急剧下行，危险敬重下行，指数会涨。

　　未来全体上是以阶段性的横盘震动为主，在横盘震动为主的行情里边，咱们能够找到许多结构性的出资时机。

　　横盘震动的时刻有多长？根本上到三季度末乃至到四季度。所以未来A股商场的运转都是一个横盘震动的进程，下个阶段的出资时机首要是在科技制作方向。

　　黄燕铭 两端走的行情在未来会继续比较长的时刻。这种两端走的行情，有它特其他经济布景，也有股票商场的运转特征在里边。

　　咱们以为在未来一到两个季度，只要生长股的行情，没有价值股的行情。两端走的行情在未来仍是会继续坚持。

　　现在显着的一个现象，假如去跟房地产、银行的研讨员谈天，聊到你心里凉凉，他们都很失望，有的人乃至觉得是否应该把股票悉数卖掉走人。

　　经济到底是凉凉的仍是热血沸腾的，取决于你去跟谁谈天，实际上经济里既有凉凉的部分，也有热血沸腾的部分。

　　所以未来仍是以生长为主。生长首要是在科技制作，要点仍是咱们前面讲到过的三个方向，数字化经济、新动力转型以及工业晋级，悉数的东西是紧紧环绕着这三个方向去寻觅。

　　从出资心思来剖析，接下来的时刻，达观者和失望者两端走的特征还会坚持，不只咱们对经济的认知差异会坚持，人们心里危险偏好的差异也会坚持，这种危险偏好的差异怎样来了解？

　　有一家人，白叟和年轻人坐在一同吃饭，门外一声巨响，白叟的榜首反应是钻到桌子底下去，年轻人的榜首反应是冲到门外去看一看，这是很正常的一个心思。

　　低危险偏好的出资人，会把低危险特征的股票卖掉，趴在地板上，而高危险偏好的出资人会把高危险特征的股票往上打。

　　当危险工作产生的时分，人心会呈现两端走的状况，低危险偏好的出资者会把低危险特征的价值股卖掉，趴在地板上，而高危险偏好的出资者会把高危险特征的股票往上推，两端走的行情便是这么来的。

　　两端走的行情在我国A股商场上，这不是榜首次，如出一辙的故事在2013年我也跟许多出资者讲过。

　　所以这轮行情的不是生长股和价值股之争，实质是高危险特征的股票和低危险特征的股票之争，实质上是新经济和旧经济之间的抢夺。

　　当然有许多朋友问我，是不是接下来应该买小票？大小票怎样看？但这轮行情的实质不是大小票，这轮行情的实质是高危险特征股票和低危险特征股票之争，背面是新经济和旧经济之间抢夺。

　　现在代表新经济的公司，代表高危险特征的股票，在2013年的时分都是小票，可是，今日生长股里边有许多万亿、千亿市值的股票。

　　所以，这轮行情尽管有一部分股票是以小票的方法呈现，可是这轮行情的特色是不能以大小票的方法去考虑和选择的，这是这轮行情一个很重要的特色。

　　黄燕铭 咱们着重的两端走的行情，即生长股涨、价值股跌，生长和价值行情不会呈现替换，生长股一路涨、价值股一路跌，这个行情不或许永远是这个姿态的，到必定程度它必定也会呈现切换的。

　　咱们做出资必定要留意的是，不要把现象当实质，事物总之是在改变的，两端走的行情在未来什么状况下会完毕，乃至切换？

　　首要在两点，榜首点是出资者对新老经济认知预期的误差逐渐缩小，这种缩小来自于未来经济结构的改变，以及新的出资时机的产生。

　　股票商场最重要的是什么？有用商场理论。当咱们对生长股很看好，悉数看到的东西都现已price in，它的股票价格也就泯然世人了。

　　咱们对传统经济的这些不看好，也price in在股价跌落里了，不论是高的仍是低的，他们悉数的悉数重新开端的时分，达观者的预期彻底被表达，失望的预期也彻底被表达，这个时分两端走的行情就会消失。

　　第二个是之前疫情防控以及房地产呈现的危险，导致达观者的危险偏好往上走，而失望者的危险偏好往下走，两端走的心思偏好在未来由于这些危险工作的逐渐消逝而渐渐削弱对人心思层面的影响，这两者的差异也会消失。

　　两端走的特征至少到本年年底或许下一年年初会告一个阶段，所以它不是一个永恒性的东西，而仅仅现在状况下一个阶段性的特有的现象。

　　这轮行情有一个特色，吹嘘讲故事的小票是没戏的，必定要有产品、有出产线、有清晰事务、有成绩的这些科技制作类股票，才是咱们未来垂青的要点。

　　危险偏好有两个特色，榜首个特色，危险偏好两端走，高危险偏好的出资人危险偏好继续上升，低危险偏好的出资人危险偏好下降。

　　第二，从总量的视点来讲，危险偏好走到了中心的方位，而中心这个方位，对科技生长股来讲，正好是归于低危险特征的股票。

　　假如是消费类股票，它归于消费里的高危险，假如是科技里的股票，应该是找科技里的低危险，首要是在科技制作，而科技使用在上面。

　　所以这轮行情的特色是风吹不到科技使用，吹不到吹嘘、讲故事的小票上去。全体来讲，都是以科技制作的股票为主，这是这轮行情很重要的特色。

　　在曩昔一两年的时刻里，咱们在新动力里现已才智了一部分的新资料，但咱们曾经的新资料首要环绕着锂电，但新动力的未来开展除了锂电、纳电，还有钒电、氢电等各式各样的资料，各种的动力方法都会呈现。

　　不同的动力方法上台，就会带动不同资料板块呈现供应需求的改变，由此会给咱们带来不同的出资时机。

　　下个阶段的科技制作，无非是在新动力设备、机械设备、国防配备、电子通讯，新动力资料包含石油化工资料、根底化工资料、钢铁新资料和有色新资料等一系列的方向上。

　　问 在从前的剖析中讲到，商场危险偏好会提升到一个比较居中的方位，在这个方位消费范畴有没有时机？假如有，是怎样呈现的？

　　黄燕铭 现在整个商场的危险偏好处在中心，这个方位既不高也不低，由此导致整个A股商场下个阶段的出资时机首要是在危险度偏好中心的这些板块。

　　在科技里边首要是科技制作，由于科技使用在上面，科技制作鄙人面，在消费板块，不是去买危险度最低的这些股票，而是去买危险度相对来讲偏中上的。

　　其他这些股票相对股价比较低，咱们对他们的预期不充分，不像其他一些消费类股票，咱们对它们的预期现已很充分了。

　　全体来讲，消费类的股票出资时机未来仍是会比较多触及到一般老百姓共同富裕这些方向，这些是未来出资的要点。

　　问 当时货币商场的流动性反常宽松，银行间隔夜拆借利率的水平到达1%，许多人忧虑现在过度宽松的流动性会收紧，下半年货币方针会对股票商场产生怎样的影响？

　　可是，方针对A股商场的影响会偏弱，A股商场的运转跟方针之间的相关性会减小，相对来讲更多的是看职业，特别是一些生长职业，由于他们跟经济方针的关联性会比较小。

　　榜首个，经济复苏并不是十分的安定，在经过了本年的疫情之后，经济快速康复，但这个康复需求很好的根底去夯实，咱们现在还在一个康复期中。

　　咱们知道本年四季度需求的货币资金量仍是很大，特别是地产危险需求化解，化解这些危险，自身也是需求资金，所以未来的货币方针也好，财政方针也好，都会坚持宽松，而不会呈现收紧。

　　现在A股商场的运转相对来说价值股体现比较弱，生长股体现比较强，A股商场指数的运转首要是被生长类的股票所引导。

　　生长类股票自身受方针的影响会比较小，更多的是科技立异，以及商场的需求，跟国家战略这些的联系更大。

　　相对来讲，未来的时刻、货币方针、财政方针，不论流动性放松到什么程度，对他们的影响全体会比较弱。

　　所以，咱们不忧虑下个阶段方针对A股商场的影响，未来的方针环境对整个A股商场来讲，仍是比较友爱的。

　　黄燕铭 新动力在未来10~20年仍是一个方兴未已的进程，所以未来的开展前景空间仍是十分大的。

　　新动力职业现在仍是处于导入期、进入生长时刻的进程，未来开展前途十分好，但这个进程傍边遇到的危险也会十分多。

　　比如说不同的新动力技能的切换会导致呈现很大的改变，锂电必定是最终的完好的胜家吗？会不会有其他一些动力方法呈现？

　　现在的这些新动力企业在导入生长的时分体现不错，可是至于能不能笑到最终，出资者假如用十分达观的终极思维去考虑，便是一个很危险的工作。

　　所以在新动力出资的进程傍边，一方面要看到未来长时刻的前景，一同也要考虑到里边或许呈现的各种改变和黑天鹅工作。在新动力出资的进程傍边，也要留意危险操控，新动力能够让咱们许多人挣钱，但也会让咱们许多出资者亏钱。

　　你要清楚地知道人们对新动力股票的认知，人们现在是用什么样的预期在定价。不能按照现在的状况定价，而是要按照咱们对未来的预期定价。

　　假如说在未来的时刻内，咱们的预期走得很高，但有一天新动力往上走，预期却往下掉，那么股价也是跌的。

　　问 7月份以来，新动力车的销量呈现了环比下滑，许多出资者在忧虑新动力车是不是没有时机了，关于这个问题请问你怎样看？

　　在疫情期间，3-4月份新动力轿车的销量状况不是特别抱负，到了5月份之后销量有快速上升，最近销量又开端减速，这个减速并不重要，仅仅一个阶段的构成调整。

　　长时刻看新动力轿车的工业整合才干，这种工业整合现在还没有看到，可是将来谁能够整合工业能够胜出，是一个要害问题。

　　所以咱们真实要去选择的股票和上市公司必定是现在能够捉住商场快速开展，在将来能够整合新动力轿车工业链的优秀企业。

　　除了轿车以外，咱们还要重视的是跟新动力有关的新一轮设备、机器人以及国家未来开展进程中的配备类公司，这些都是咱们未来的出资的要点。

　　在20多年前我印象中我看到过一篇文章，有人说21世纪咱们拿什么东西来配备我国？我想机械配备是咱们未来很重要的开展方向，所以在出资方面，咱们也能够要点去寻觅相关板块的股票。

　　电子板块的首要出资时机便是两个大方向，一个是配备，一个是消费。配备的要点是在国防和有关智能驾驭方向，消费的要点在使用端。

　　曩昔几年，咱们的电子消费首要是在苹果手机，未来电子消费首要是在眼镜或许其他使用端给咱们带来的出资时机。

　　本年1月份到6月份，电子板块的股票价格是悉数板块的体现最差的。可是这仅仅代表曩昔的时刻，由于曩昔咱们国家的电子相反一些开展相对速度不是特别快。

　　问 国防科技板块从2019年至今一向坚持着营收与赢利的高增加，现在有出资者忧虑这个板块的高增速能否继续，你怎样看？

　　黄燕铭 曾经国防板块根本上都是归于吹嘘讲故事，没有实实在在事务的东西，所以PE很高，但最终很难实现，怎样涨上去又怎样掉下来。

　　在2020年之前根本上都是这姿态，从上一年开端状况产生了一个很大的改变，国防板块的上市公司订单呈现了，有了订单就有了成绩。

　　现在国防板块上市公司的根本面也是越来越做实，由于国防配备不只触及到国家安全，还代表了国家科技的开展水平。

　　国防科研院所改制或许一些故事讲得很大的板块不是未来的要点，要点仍是在科技设备，这些设备包含航空航天、相应的国防方面的根本设备、以及军转民的根本开展，都是咱们未来出资的要点方向。

　　问 商场对通讯职业的认知还停留在5g范畴，可是5g出资这两年如同进入了一个平平期，通讯范畴接下来有时机吗？

　　黄燕铭 通讯前两年阅历了一波5g的行情，到现在停止5g的建造根本告一个阶段，由于前方的建造告一阶段，后边的使用又没有呈现，所以最近一两年通讯类的股票体现一般。

　　但未来一段时刻通讯新的使用又会呈现，首要在几个方向：榜首个是在新动力轿车，包含自动驾驭方向上的使用；第二个是海优势电的使用；第三个是通讯有关的其他使用；最终万物互联是一个大课题。

　　所以从下半年的状况来看，一个是电子，一个是通讯。这两类股票现在股票价格都处在十分低的方位，反而或许是一个很好的装备的时刻。

　　所以消费板块里边还有许多新的内容能够去重视，包含旅行酒店、啤酒以及其他线上的类型，咱们比较看好一些消费晋级的，以及一般顾客所触及的传统的消费范畴，但未来整个需求的改变仍是会比较大的。

　　这儿咱们特别着重一个词叫世人，咱们对股票商场的调查不能把股票商场看作一个人，而是要把它看作一群人。

　　本年的行情给了悉数出资者一个经验，当危险工作产生的时分，一部分出资人的心思预期会往下掉，而另一部分人的心思预期会往上走，呈现了两端走。

　　实际上出资者是各式各样的，在出资进程中要看到悉数人的心里的改变，不要由于自己只看到一类人而把其他一些人悉数疏忽掉，由此造成了盲人摸象的结果。

　　今日这个行情实质上告知咱们一个根本的道理，在这个行情傍边，达观者的预期被表达在了股价里，但失望者的预期没有办法被表达在股价，所以最终的结果是加权指数又呈现了先上升，后横盘震动的格式。

　　在A股商场的运转进程傍边，必定要留意到股价是人们的心里国际，并且要考虑的是世人每一种的心里国际，由于人的心思是不一样的。

　　上一年818我要点讲的是股票价格是人的心里国际，但我今日要特别着重股票价格是世人的心里国际，咱们要对整个商场上各种人的心态，各种人的心思预期都有完好的了解。

　　可是这个进程中做最重要的是怎样了解世人，咱们必定要做到跟各式各样的出资者打交道、对各种人的状况都要有了解，由此才干对商场有一个比较完好的认知，在这个进程傍边，咱们对各种人的认知是至关重要的。

　　问 你平常常常教训咱们做出资要不苟同于尘俗，但要契合天然，可是出资者有或许都是仅仅知其然，但不知其所以然，能再给咱们讲讲吗？

　　黄燕铭 这段话来源于庄子，庄子在他的一本书里讲到，假如这个国际上有一个人能够做到不苟同于尘俗，但契合于天然，这个人便是全国奇才。

　　超预期自身着重的是什么？不苟同于尘俗。咱们都认知到的东西，它现已price in了，反映到股价就不或许给咱们带来出资时机了。

　　只要世人没有认知到，而你能认知到的东西才干给咱们带来出资时机，而你能认知到，世人不能认知到的东西是什么？

　　当然信息优势指的不是内情信息，那是违法犯罪的。咱们讲的是独特的信息搜集、信息加工以及信息解读。

　　逻辑很重要的是对企业竞赛优势的独特的认知，异乎寻常的信息和异乎寻常的逻辑，由此能够给咱们带来超预期。

　　可是咱们做出资不是一味地去寻觅不苟同于尘俗的东西，出资不是离俗，为了跟他人不一样而故意去做不一样的。

　　咱们说的是不苟同于尘俗的这种认知，最终要怎样样被咱们遍及所认知，你不苟同于尘俗的东西，要有必要契合于大路、契合社会的开展规律。

　　你尽管异乎寻常，可是你的东西最终要被证明是对的，不只要被事实证明、被整个社会开展的趋势证明，还有很重要的，最终要被尘俗所认同。

　　证券出资不是一味的寻求离经叛道，而是在离经叛道的进程中又不失于大路，日后被整个商场所认同和承受，这才是咱们出资的大方向。

　　所以不苟同于尘俗，但契合于天然，是我用来教育咱们的剖析师和投顾的思维，也把这个思维奉献给咱们广阔的出资人。

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