自4月18日以来，黄酒上市公司会稽山（601579.SH）股价继续大涨，在18个买卖日里收成9个涨停板。

　　这波行情起源于一纸司法重整开展公告。一个月前，会稽山发布《关于公司控股股东司法重整的开展公告》，重整中心财物规划为精功集团持有的会稽山1.49亿股股份，公司实践操控权或许发生改变。

　　由于债款问题，会稽山控股股东精功集团宣告进行破产重整，商场也一向有传言称，华润、复星等本钱大佬，以及白酒巨子剑南春和海天味业（603288.SH）均有意接手会稽山。虽然会稽山否定了上述传言，但仍未能阻挠商场资金的热心。4月22日-5月16日，会稽山股价上涨近六成。

　　5月16日晚，会稽山的归属开端有了更明晰的端倪。依据公告，中建信控股集团（下称“中建信”）成为此次“精功系”重整中心五大财物仅有报名的重整出资人。

　　5月17日，会稽山相关人士对年代财经表明，此前商场传言的意向出资人为不实，相关信息以公司公告为准。此外，该人士还称，公司控股股东破产重整分为两个流程，在招募阶段，意向出资方首要需求报名、交纳竞选确保金和提交竞选文件，尔后才干进入评选程序。

　　“重整出资人招募程序的报名环节现已在5月15日截止，只要中建信一家报名，但终究成果还需求经评选委员会评议，仍存在不确定性。”上述相关人士告知年代财经。

　　5月17日，会稽山股价开盘即跌停，终究报收18.18元/股。“参加重整的出资人和预期不一致！今日的股价暴降显着是情绪化的体现。”一位会稽山股东告知年代财经。

　　“精功系”掌舵人金良顺1954年出生于浙江绍兴。14岁时，金良顺进入绍兴经编机械总厂，该厂主业为出产袜子机。改革开放后，经编厂快速开展，到了20世纪90年代，在国企改制布景下，金良顺接手经编厂，并将其改制为精功科技股份有限公司（下称“精功科技”，002006.SZ）。

　　2002年，精功科技背面的精功集团与轻纺城（600790.SH）榜首大股东达成协议收买其股份，然后完结了对轻纺城的操控。一年后，精功集团又以55.5%的份额肯定控股长江股份（600496.SH），并将旗下钢结构事务注入上市公司中，完结借壳上市。随后，长江股份更名为精工钢构。2004年，金良顺在本钱商场上再下一城，精功科技作为第一批中小企业板上市公司成功登陆深交所。此刻，金良顺也到达人生巅峰，2007年，金良顺登上胡润富豪榜，位列第516名。

　　尔后，金良顺又将具有200多年前史的会稽山收入囊中。2014年8月，会稽山登陆上交所。

　　只是，好景不长。4年后，金良顺一手打造的商业帝国却由于精功集团的债款暴雷而“塌方”。依据官方数据，精功集团2018年归母净利润巨亏近24亿元，负债规划达377亿元，财物负债率超越70%。

　　2019年7月，精功集团公告称，公司超10亿元债券构成实质性违约。9月，因堕入流动性危机，精功集团请求破产重整。2020年，受新冠肺炎疫情影响，精功集团推迟了破产重整方案；到了8月，绍兴市柯桥区人民法院裁决对精功集团等九公司进行兼并重整；9月，金良顺实践操控的中心上市财物精工钢构发布公告表明，实控人由金良顺变为公司“二把手”方向阳。

　　此前，精功科技、精工钢构、会稽山的股权现已悉数质押或遭司法冻住，偿债才能堪忧。遭到债款违约的牵连，三家公司的股价也一路跌落，最低时，精功科技、精工钢构、会稽山的算计市值仅为110亿元，与巅峰时期的400亿元市值比较，蒸腾近300亿元。

　　自会稽山发布精功集团将破产重整的音讯后，商场就有传言称，华润、复星、海天味业、剑南春等有意报名成为破产重整意向出资人。这也引发了本钱对会稽山股票的爆炒。因接连多个买卖日内收盘价格涨幅违背值累计达20%，会稽山数次登上龙虎榜。

　　这个故事很简单让商场联想起复星系入主舍得酒业（600702.SH）后，“起死回生”的故事——2021年5月舍得酒业顺畅脱帽，公司成绩回转，股价也从30元/股飙升至266元/股的高点，创下近10倍牛股的“神话”。

　　关于这一商场风闻，会稽山一向持否定情绪。4月22日，会稽山在公告中表明，近来关注到有媒体发布了涉及到公司控股股东重整出资人招募事项的文章，文章中所称的有部分出资人主体或许成为参加会稽山控股股权的收买方等内容严峻脱离了实践景象，无合理依据，纯属主观臆测。

　　一位不肯签字的私募出资人士对年代财经剖析称：“对方拟定出资人门槛条件较高，要求其财物总额不低于100亿元或许净财物不低于50亿元，能当选的肯定是有实力的大本钱，资金肯定会借机炒作。”

　　依据天眼查，此次接盘会稽山的中建信，其法定代表人是方向阳，除上海京荣企业办理合伙企业之外，中建信其他自然人股东大多为精功集团中心办理团队成员。因而，中建信此次宣告“接盘”意向，也归于“精功系”的自救行为。

　　一向以来，会稽山与古越龙山（600059.SH）、金枫酒业（600616.SH）被称为“黄酒三杰”。曩昔10多年，白酒职业日新月异，绝大多数酒企成绩继续增加，酒业股价双升，而相同具有深沉文化底蕴的黄酒职业，开展却一向停滞不前，龙头企业的市值乃至不到白酒龙头贵州茅台（600519.SH）的零头。

　　依照营收规划，会稽山排在黄酒上市公司“老二”的方位。财报数据显现，2021年，会稽山营收为12.50亿元，同比增加12.81%，净利润2.84亿元，同比下降1.81%。金枫酒业的营收为6.49亿，同比由盈转亏，净亏损1284.58万元。

　　古越龙山是三者傍边在2021年成绩仅有保持正增加的企业。这一年，古越龙山录得营收15.77亿元，同比增加21.19%，净利润2亿元，同比增加33.21%。但这也只是康复到了其疫情前的成绩水平。

　　黄酒产品的挣钱才能也远不及白酒。2021年，会稽山、古越龙山和金枫酒业的毛利率均在40%左右，比较之下，贵州茅台和五粮液（000858.SZ）的毛利率则别离超越90%和80%。

　　到5月17日收盘，会稽山、古越龙山和金枫酒业的市值别离为90.42亿、91.52亿和44.36亿元。

　　“黄酒三杰”面对的窘境也是现在黄酒企业经营困难的一个缩影。依据我国酒业协会的数据，2021年，归入到国家统计局领域的规划以上黄酒出产企业98家，累计完结出售收入127.17亿元，与上年同期比较下降5.24%，累计完结利润总额16.74亿元，与上年同期比较下降0.9%。

　　此前有浙江黄酒企业招商人员告知年代财经：“曾经在浙江，一个村就能卖2000坛黄酒，但现在也就500坛左右，并且长远看，咱们黄酒的出售只能限制在江浙一带，想要走出去，十分难。”

　　现在，即便是黄酒的消费内地江浙商场，消费集体和消费场景也正在肉眼可见地变少。“除了家庭聚会等场合外，江浙一带饮用黄酒的场合其实也不多了。”上述招商人员说。

　　在此状况下，近几年有不少黄酒企业掀起了一场“自救”运动。古越龙山从2019年开端，逐渐推出单价上千元或是上万元的黄酒产品，打起了年份和老酒的“高端牌”。2020年，古越龙山又高调宣告进入白酒，推出旗“女儿红酱酒”，一度引发热议。

　　会稽山多年来也一向测验转型。2020年，会稽山出资新设立了两家子公司，别离为绍兴稽山鉴水影视文化传媒有限公司和浙江复景生物科技有限公司。不过，从现在的状况来看，会稽山的多元化转型战略没有见效。财报数据显现，到2021年底，黄酒出售额仍占到会稽山总营收的98.5%。